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现金存了1252亿,债率降至5%,李泽钜比“超人”李嘉诚,还稳健?

2018年,商界“超人”李嘉诚宣布退休,并由长子李泽钜打理家族企业。虽然此后李嘉诚也时常出现在“长和系”的重要场合,但明显,李嘉诚的角色更多是一个“吉祥物”,因为接手家族企业4年来,我们发现,李泽钜的经营风格比起他老爹李嘉诚,要更加稳健。

那么,长子李泽钜是如何做到超越“李嘉诚时代”的稳健呢?

一、甩卖欧洲资产和业务

前段时间,“长和系”交出了2021年的成绩单。根据年报显示,2021年“长和系”营收为4453.83亿港元,利润为334.84亿港元,同比增加了15%。而单看“长和系”旗舰公司——长和集团,账上现金达1252亿。

而且,如果长和集团能成功出售伦敦金融城写字楼——5Broadgate,回笼的现金集团负债率将降至5%。对比起普遍负债率超80%的内地地产同行,李泽钜对资产负债表的把控不能简单地用“高明”来形容了。

不仅如此,从2020年以来,李氏家族便陆续开始出售海外业务和资产。

2020年当年李家就将位于欧洲6个国家的29100个通讯发射塔和业务权益,打包出售。在2021年,李家将意大利和瑞典的电讯塔业务相继卖掉,只剩下英国的。在今年的3月,英国竞争及市场管理局也同意了李家的出售方案,2万多个电讯塔业务作价高达700亿元。

时间再次来到2021年12月底,李家旗下的长实集团出售了位于爱尔兰AMCK航空租赁公司,旗下的100多架飞机,套现约为274亿美元。对此李泽钜指出,出售飞机租赁业务,预计今年第二季全部完成,如果不计算7年间带来的现金流,只看交易本身就能带来13亿元利润,更让他自豪的是,“投资业务的IRR回报率有双位数”。

我们再回过头来看,单单就这3笔交易,总套现金额保守估计超3000亿元。可见李泽钜的商业目光不亚于父亲李嘉诚。

话说回来,李家的套现之路还在继续中......

二、生意都是全球性投资

有消息称,李家将拟150亿英镑出售英国最大的电力公司,折合人民币约为1260亿元,此交易一旦成交,将会是李家今年以来出售最大的项目。这项资产,是李嘉诚在2010年以57亿英镑的价格收购的,据说借此李氏家族掌握了英国30%的电力供应。其中,长江基建集团持有40%股份,香港电灯集团持股40%股份,剩余20%股份由李嘉诚基金会持有,是目前李家史上最大金额的收购项目。

此消息一出,吸引了众多国际投行和主权基金的关注。目前,李泽钜在“长和系”业绩发布会上回应了这个消息,直呼道:有Offer不代表我们就要卖。

可能,对方出价还没有达到李泽钜的标准。至于最后要花落谁家,相信不久之后便会有答案。但甩掉估值过高的资产,回笼充足的现金流,无疑是李泽钜最本质的目标。

在李家接连抛售海外资产的同时,“逃离英国”、“转移阵地”、“别让李嘉诚跑了”......一些敏感话题也冲上了热搜,而李泽钜的回应则显得稀松平常。

李泽钜表示,有买有卖才是做生意。“长和系”一直在全球不同市场寻找合适的投资机会,而不是只拘泥于某一个市场。

目前,“长和系”在英国还有不少投资,比如在2021年购入了约40间酒吧,同年9月,李家旗下的长江基建,还参与投资了英国氢气私募股权基金HYCAP。也曾对外表示,未来要在英国铁路系统中应用氢能。

根据数据显示,目前李家在英国的燃气、地产、零售、铁路等产业中仍有着数百亿英镑的布局。可见,外界所谓的“放弃英国、转移阵地”之说,更多的是捕风捉影。而大比例套现只能说明,除英国之外,出现了回报率更丰厚的投资机会,比如中国内地市场。

三、全力投资内地?并不是

2021年年底,李泽钜逐步将长实集团的土地储备转向内地,据财报显示,长实集团拥有可开发土地储备约为833万平方米,仅内地就有744万平方米,占比高达89.32%,香港及海外地区各占有44万平方米。

不过,如果有人说接班李嘉诚之后,内地市场才是李泽钜的“心心念”,那就大错特错了。投资内地,只是李泽钜战略转型的一个分支,而比投资内地更能消耗“长和系”现金流的,便是投资东南亚。

在出售英国千亿资产后,李家将目光投到了越南身上。

在今年4月,长实集团将胡志明市定位于东南亚的金融、科技中心,并承诺引入高端商业地产,包括办公楼、商业中心、娱乐设施等业务,同时发展大型基建项目。

事实上,除了英国和加拿大等国的基础设施有李家投资项目,东南亚也一直在长实的布局之中,据公开资料显示,长实在新加坡已经开发了6个项目,包括位于新加坡商业中心的商业发展项目One Raffles Quay,新加坡著名的滨海湾金融中心、豪华住宅The Vision等。

其次,长实在印度尼西亚也完成了通讯行业的并购。2021年,李家把自己旗下的印尼和记黄埔公司跟印尼的上市公司Indosat合并,两家公司将合并成为一家估值超60亿美元的新公司,或将成为印度尼西亚第二大电信运营商,预计每年收益大约30亿美元。

四、结语

商人重利轻别离,纵观李氏家族在商界打拼的几十年,便能洞察到,李氏集团能够在商海沉浮中存活下来,离不开高屋建瓴的战略布局,对优质资产的敏锐嗅觉,更离不开充足的现金流。

如今在李泽钜接班李嘉诚后,这些家族传承的本领不但没有丢,反而正在发扬光大,并让“长和系”运转得愈发稳健。