新加坡50亿证券市场改革：加速上市流程刺激投资者

为提升资本市场吸引力，新加坡金融管理局发布配套政策组合拳。2月21日公布的证券市场发展计划规模达50亿新元，通过专项投资引导和流程优化双管齐下，构建可持续发展生态体系。

这项由金管局与金融发展基金联合推出的计划，将借助符合资质的资产管理公司注入市场活水。获选的基金经理需突破传统被动投资模式，除追踪基准指数成分股权益外，重点还需通过主动投资策略吸引外部资金参与。目前筛选工作已进入筹备阶段，预计未来数月启动。

作为配套措施，单一家族理财办公室准入条件同步调整。在改革后的全球投资者计划框架下，设立家办需最低2亿资产管理规模，其中5000万专项投资限制从多元化资产类别（包括股票、房地产信托等）收紧至仅本地上市证券。此举旨在提高资金配置精准度，强化二级市场流动性。

监管体系重构释放上市动能

新交所监管架构迎来实质性变革：监管公司（SGX RegCo）将整合上市审批职能，使企业仅需对接单一审查机构。区别现行政策下需经金管局与监管公司双重审批的流程，改革后审核周期将稳定在6-8周，决策透明度显著提升。

新的监管逻辑更注重信披有效性。将取消现行财务观察名单机制，不再单纯依据三年连续亏损或市值阈值标准实施监控。徐芳达强调，监管效能应体现为投资者理解风险的能力提升，而非文件厚度。治理优化需在降低合规负担与保护投资人权益之间建立动态平衡。

系列改革进入分阶段落实期

当前已完成第一阶段政策部署，包含延续早前预算案中的税务减免工具。符合条件的在岸资管机构可享受企业税优惠，主动配置本地上市公司权益的比例越高，税收减免力度相应增强。

监管检讨工作组正筹备第二阶段深化改革，核心议题聚焦股东价值创造机制。具体措施包含：零售投资者友好型交易单位改革（降低最小交易整数），优化投资者求偿通道，以及完善退市规则等。预计年中启动公众咨询程序，整体检讨工作将于2025年底完成。

新交所CEO罗文才指出，系统化监管改革与资金导入计划的协同推进，将重构本地资本市场的价值发现机制。政策组合预期吸引区域避险资金流入，重塑亚太金融枢纽格局。