昇菘集团Q4净利润同比下滑15% 门店扩张支撑投行目标价上调至1.90元
昇菘集团最新财报显示，2024年第四季度实现营业收入3.51亿新元，同比增长6%达预期水平，但受运营成本攀升冲击，季度净利润同比下降15%至2900万新元。截至报告期末，公司股价维持在1.64新元收盘价未变。
星展集团研究机构同步调整盈利预测模型，将2025财年净利润预期下调2个百分点。不过该行指出，降幅压力可被核心业务毛利率提升以及其他收入和利息收益的部分对冲。
值得注意的是，集团通过创纪录的门店扩展计划展现增长动能：继2024年完成6间新店开设后，2025年初再增2家网点。目前待审批的8个组屋区店铺投标项目预计将延续折损率约50%的历史中标模式，预计新增4个销售网点。这种规模化增长策略被机构认为将持续增强供应链议价能力，推动毛利指标稳步提升。
基于对零售业态优化和运营效率改善预期，机构将该项投资评级判断为“买入”，同时将未来十二个月估值模型中的预期市盈率稳定维持在19倍水平，对应目标股价同步上调至1.90新元。
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