贸易摩擦推升黄金避险属性 特朗普关税政策撬动金价高位震荡
受美国前总统特朗普升级贸易政策的影响，国际黄金价格近期经历大幅波动。周一至周二连续两个交易日金价累计涨幅突破2%，最高触及每盎司2912美元阻力位，距离上周创下的历史峰值仅40美元差距，但在周三出现技术性回落。
此举引发市场对加征关税的连锁反应，美国商务部长卢特尼克向媒体透露，加拿大和墨西哥或可获得关税调整空间，但未明确具体方向与幅度。值得关注的是，中国已于3月4日启动农产品关税反制措施，对美国出口商品征收最高15%的附加税。加拿大则分阶段对价值1070亿美元的美国进口商品加征惩罚性关税，形成跨大西洋市场震荡。
金融市场普遍将此次贸易摩擦视为推高通胀和抑制全球复苏的关键变量。自2023年四季度以来累计上涨逾40%的黄金市场，持续受益于避险情绪驱动。彭博汇编数据显示，摩根大通客户的贵金属仓位透露出市场看涨预期已达十五年峰值，反映机构投资者对宏观经济不确定性的高度警惕。
此轮关税博弈引发多方关注，彭博经济研究中心警示若贸易壁垒长期存在，可能拖累美国GDP增速1个百分点。尽管特朗普政府暗示存在磋商空间，但日内发布的两项贸易协定细则显示，短期达成实质性解决方案的概率偏低，黄金避险价值或将在政策观望期持续发酵。
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