MAS介入Chocolate Finance挤提事件 用户资金为何无法即时赎回？

新加坡金融管理局（MAS）正在对Chocolate Finance的金融产品设计展开调查，就该公司3月10日突然暂停即时提现功能一事展开问询。该初创金融平台当日因遭遇大规模提现潮，被迫调整资金处理流程，导致客户提现时效延长至3至10个工作日。

MAS在3月11日回应《联合早报》时确认，已要求Chocolate Finance提交书面说明，并指示平台在处理客户赎回请求时必须保持操作透明，同时优先保障资金兑付的有序执行。监管方特别关注该平台是否存在违反资管牌照（CMS）规定的行为，包括是否准确披露了流动性风险。

根据MAS披露的信息，Chocolate Finance作为持牌基金管理公司Chocfin的旗下平台，其商业模式存在特殊性：公司需将客户投资本金与运营资金严格隔离，且必须通过第三方银行托管账户进行资产管理。问题核心在于该平台宣称的实时提现承诺与底层资产流动性之间的矛盾。

金融业界对这家成立仅8个月便吸引6万投资者、管理规模突破10亿新元的金融科技公司提出质疑。当被问及资金安全性时，创始人德奥（原Singlife创始人）强调客户资产未受损害，但市场担忧其商业模式的先天缺陷：平台需要动用自有资金应对突发赎回需求。

数据显示，选择该平台的投资者通常以小额资金试水，当前平均收益率约3.3%。不过需要注意的是，由于Chocolate Finance不具备银行资质，其客户资金不受新加坡存款保险计划保护，这一风险提示在申请资管许可证时已被监管部门明确告知。

技术背书与商业承诺的矛盾

专家指出，该事件暴露的问题具有典型意义——以智能投顾为载体的Fintech公司需要平衡金融创新与风险管控。尽管平台采用汇丰等国际金融机构作为托管方，但在产品推广初期过度强调“即时提现”优势，忽略了对极端市场情形的说明。

有资深投资人向记者表示，这类创新型理财平台的监管边界仍需明确。根据MAS现行条例，持牌机构必须建立完善的风险控制机制，并向客户充分揭示潜在风险。在本轮挤兑事件中，核心争议点在于平台是否在产品结构设计阶段就做好了极端压力测试。