受市场对美关税政策的预期影响，铜价格创下近五个月新高，伦敦金属交易所铜价3月20日突破每公吨1万美元关口，盘中最高触及10040美元。同期纽约商品交易所铜价则逼近历史峰值。
彭博数据显示，截至当日午间交易时段，伦铜价格相较去年10月以来累计涨幅达14%，纽商所铜价年涨幅更高达27%。巨大的价差促使国际贸易商调整运输方向，当前约有超过10万吨铜正在发往美国途中，这一流动重构了全球铜供应链。
分析指出，美方对铜进口展开的贸易调查被视为征税前兆，贸易商抢运铜的行为已导致全球其他地区供应趋紧。紫金矿业投资（上海）专家表示，当前铜价波动并非需求驱动，而是由政策预期引发的供应端剧烈反应。
尽管美国商务部调查结果尚未公布，但高盛、花旗等金融机构普遍预测，美方可能在2025年底前对铜进口征收25%关税。此举延续了该国对钢铁、铝产品实施的保护性关税政策，更广泛的报复性关税举措将于4月启动，这将进一步考验全球产业链韧性。