新翔集团股价分析：目标价为何下调至3.93元？
新翔集团（SATS）在每个财年的第四季度（1月至3月）通常会进入业务淡季。受到节假日旺季结束的影响，口岸服务业务的交易量环比下降，而食品方案业务也因航班乘客数量减少而受到冲击，整体营收往往呈现下滑趋势。
展望2025财年，这种季节性波动预计将持续存在。同时，外部因素也可能进一步加剧这一影响。据了解，为规避农历新年期间的物流高峰并应对潜在的关税政策调整，许多进口商选择提前在年前将货物从中国运往美国。标普全球的数据显示，2024年10月，美国从亚洲的进口量同比增长了10.5%。此外，新翔集团在完成对环美航务（WFS）的收购后，货物处理业务规模扩大，这也可能使季节性波动更加明显。
基于上述分析，我们将新翔集团的目标股价从此前的4.11元调整至3.93元，但维持‘买入’的评级不变。目前，关税政策等不确定因素对集团业务的具体影响仍难以准确评估。在相关形势进一步明朗之前，预计该股短期内表现可能持续低迷。当前收盘价为3.09元，涨幅为0.98%。
（以上分析来自华侨银行研究）
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