美联储为何本周或维持利率不变？

在当前美国经济同时面临通胀压力和增长挑战的背景下，美联储主席鲍威尔预计将在本周的议息会议中坚持现有利率水平，抵御来自总统特朗普要求降息以刺激经济的政治压力。这一立场体现出美联储在货币政策制定中秉持数据驱动的原则，不受外部干扰。

据彭博社分析，尽管市场对经济增长的前景充满担忧，但美国政府最新公布的数据显示，4月非农就业岗位增加了17.7万个。这一数据为美联储保持利率稳定提供了有力支持。只要劳动力市场展现出足够的韧性，货币政策的重点就能够继续放在遏制通胀上。

尽管美联储关注的通胀指标显示物价上涨势头有所放缓，但美国近期对进口商品加征关税的举措可能再次扰乱通胀走势。政策制定者面临的难题是如何在不确定性增加、物价前景复杂化的情况下，既保持政策稳定性，又展现对未来的预判能力。

彭博经济研究团队表示，鲍威尔可能会明确反对市场对降息的期待，并强调稳定物价是当前首要目标。部分美联储官员，包括里士满联储主席巴尔金和理事库格勒，近期已对通胀预期的波动表示关切。在就业数据表现稳健的情况下，暂时没有降息的紧迫性。

本周美国经济数据发布较为稀疏，投资者将重点关注周一的供应管理协会服务业指数以及初次申请失业救济金人数。上周，由于纽约州春假的影响，失业救济申请人数激增至2月以来最高水平，需要进一步观察是否反映出更广泛的裁员苗头。

鲍威尔的政策态度也折射出全球主要央行面临的共同困境：贸易战带来的经济数据不确定性不断加剧，各国货币政策的走向日益分化。欧洲央行正在加速宽松政策以应对美国关税可能引发的通缩和经济疲软，但欧元区核心通胀指标意外上升，增加了决策难度。

在北美地区，加拿大新当选总理卡尼预计将于本周与特朗普会晤，并着手组建内阁。同时，加拿大即将发布贸易和就业数据，以评估企业和家庭应对潜在经济下行风险的能力。

全球范围内，其他央行也将陆续公布政策决定。英国和波兰可能选择降息，巴西或将加息，而瑞典和挪威预计将保持利率不变。此外，亚洲多个国家，包括中国、日本、新加坡和印度，将在本周发布制造业和服务业数据，为评估特朗普关税政策的影响提供初步依据。