三大银行评级下调原因是什么？关税冲击解析
受美国总统特朗普提出的新一轮高额对等关税政策影响，本地三大银行的评级展望出现下滑。专家担忧，这一政策可能触发全球贸易战，对区域经济造成冲击，进而削弱银行的盈利能力。
大华继显（UOBKH）已将星展银行（DBS）的评级从此前的级别调整为“卖出”，目标股价也从49.80元大幅下调至40元。而华侨银行（OCBC）虽然继续维持“持有”评级，但其目标股价从21.10元降至16.85元。
与此同时，星展集团研究部对大华银行（UOB）的评级进行了调整，从“买入”降至“持有”，目标股价从38.50元下调至32.70元。对于华侨银行，该研究部同样维持“持有”评级，但目标股价从17.60元调整至14.40元。
大华银行的分析师进一步分析指出，亚洲多个制造业国家，包括越南、泰国、中国和印尼，面临的关税税率高达30%以上，区域经济增速放缓将对整个供应链产生连锁反应，许多企业的“中国+1”战略也因此受挫。
尽管新加坡本地的关税税率仅为10%，但星展银行、华侨银行和大华银行在区域内的业务分布广泛，实际面临的平均对等关税税率分别达到15.9%、17.3%和17.3%，远超新加坡本地水平。这使得三大银行在区域经济环境恶化中的风险敞口加大。
此外，大华继显还预测，星展银行和华侨银行2026年的净利润将下降13%，主要原因是贷款增长放缓，以及制造业不良贷款可能推高信贷成本。分析师还提到，为应对生存压力，许多制造商可能选择裁员或削减成本，导致失业率上升，消费者支出随之减少，银行的零售业务也将受到进一步压缩。
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