本周我们将目光投向两家美国市场的重要企业——Alphabet（谷歌母公司，代码：GOOGL）和波音公司（代码：BA），分析它们的最新财务表现及面临的外部挑战，为投资者提供关键市场洞察。
Alphabet：搜索与广告强势增长，AI工具用户激增
作为搜索领域的龙头企业，Alphabet在人工智能竞争加剧的背景下，依然展现出强大的市场表现。其最新公布的截至3月底的季度财报显示，公司整体营收同比增长12%，达到902.3亿美元，超出市场分析师预期的891.2亿美元。广告业务仍是核心驱动力，总收入达668.9亿美元，同比增加8.5%。
具体来看，Alphabet旗下部门的表现各有亮点：YouTube广告收入为89.3亿美元，略低于预期的89.7亿美元；Google Cloud业务收入达到122.6亿美元；流量获取成本（TAC，即企业为线上流量支付的费用）相关收入为137.5亿美元。此外，“搜索及其他”部门的收入同比增长9.8%，从去年的461.6亿美元增至507亿美元。公司高管透露，谷歌搜索结果页面顶部搭载的AI工具“AI Overviews”月活跃用户已从去年10月的10亿增至15亿，显示出AI技术对用户吸引力的显著提升。
财务方面，Alphabet本季度净利润大幅增长46%，从236.6亿美元（每股1.89美元）攀升至345.4亿美元（每股2.81美元），其中包括对一家私人公司投资的80亿美元未实现收益。剔除这一部分后，调整后的每股盈利为2.27美元，依然超过市场预期的2.01美元。据彭博社报道，这笔未实现收益可能与Alphabet对SpaceX（马斯克旗下太空探索公司）的长期投资有关，自2015年以来，谷歌与富达投资曾共同向SpaceX注资10亿美元，持股约10%。截至2024年12月，SpaceX估值已达3500亿美元。
然而，外部环境也带来挑战。 Alphabet业务主管辛德勒表示，特朗普政府计划于下月终止最低限度贸易漏洞（允许价值低于800美元的货物免税进入美国）将对2025年广告业务造成轻微影响，尤其是来自亚太地区零售商的广告投放。这项政策变更将直接冲击中国电商平台如Temu和Shein，它们在网络广告上投入巨大，豁免政策将于5月2日到期。此外，Alphabet宣布将回购价值高达700亿美元的股份，以提升股东价值。
波音：关税阴影下业绩改善，订单积压提供缓冲
波音公司近期公布的季度财报显示，尽管受到中美贸易摩擦和关税问题的影响，公司财务状况有所改善。截至3月31日的季度业绩显示，波音亏损收窄至3700万美元（每股亏损0.16美元），相较去年同期3.43亿美元（每股亏损0.56美元）的亏损有显著进步。调整后的每股亏损为0.49美元，优于FactSet分析师预期的1.18美元亏损。营收方面，波音季度收入增长18%至195亿美元，略高于预期的193.8亿美元。
业务细分来看，商用飞机部门表现强劲，营收同比增长75%至81.5亿美元，波音737机型产量逐步提升，预计年内月产量将达38架。公司计划在生产系统稳定后，向美国联邦航空管理局申请将月产量提升至42架。另一方面，国防、航天和安全部门的营收下降9%至63亿美元，尚未将与美国空军签订的F-47战斗机合同计入季度末累计订单。
尽管业绩向好，波音仍面临关税战的直接冲击。公司透露，中国客户约占其商用飞机订单的10%，但由于关税问题，部分中国航空公司已暂停接收飞机。首席执行官奥特伯格表示，公司正积极将原本发往中国的飞机转向其他市场，并强调全球其他地区对波音飞机的需求依然旺盛。此外，波音拥有超过5450亿美元的累计订单，总价值超5000亿美元，这为应对贸易摩擦带来的损失提供了财务灵活性。奥特伯格明确表示，公司不会为不愿接收订单的客户继续生产飞机，同时预计关税每年将增加5亿美元成本，若其他地区关税进一步提高，财务压力将加剧。
受积极订单前景影响，波音股价在4月24日上涨6.06%，收于172.37美元，年内跌幅已完全收复。最新股价为177.95美元（+0.96%），52周波动区间为128.88美元至196.95美元。
以上是本周对Alphabet和波音公司的最新动态梳理。两家企业均在各自领域展现出韧性，但外部宏观环境变化无疑对未来发展构成挑战，值得投资者持续关注。