新加坡股市为何成为关税战中的避风港？

在全球贸易局势动荡、关税战阴云笼罩的背景下，新加坡股市却展现出独特的吸引力，被视为一处相对安全的投资港湾。专家分析指出，得益于本地经济的基本面稳固以及政府的政策支持，部分特定行业和企业在当前环境下具备显著的投资潜力。

此前，受美国宣布对等关税“解放日”的影响，新加坡股市曾经历剧烈波动。4月2日当天，海峡时报指数单日下跌近7.5%，并在随后的五个交易日内累计下滑超14%，跌破3400点。然而，近期市场逐步企稳，截至4月29日星期二，海指已回升至3805.18点，较最低点反弹约12%，收复了大部分失地。

马来亚银行证券研究主管迪兰（Thilan Wickramasinghe）在分析中表示，新加坡在全球经济增长面临压力的情况下，能够提供一定的稳定性。他认为，低关税水平、活跃的建筑行业、内需的持续增长，以及政府财政盈余所带来的政策灵活性，都是支撑新加坡市场的重要因素。特别是在全球市场适应新秩序的过程中，这些优势为本地经济提供了缓冲空间。

迪兰还提到，今年前两个月，新加坡建筑业合同额同比增长了58%，公共和私人项目齐头并进。例如，组屋建设、樟宜机场第五航站楼、综合度假区扩建以及大士港口等大型工程正在加速推进。此外，政府拥有高达143亿元的财政盈余，具备在必要时推出经济刺激措施的能力，无需动用储备金。回顾历史，如全球金融危机和新冠疫情期间，政府曾多次通过大规模刺激方案支持经济，分别占国内生产总值的7.6%至14.4%不等。

在投资领域，迪兰筛选出一些在新加坡市场表现突出的行业和公司。他以市值超4亿元、营收50%以上来自本地市场为主要标准，同时考虑中国和东南亚市场的额外收入来源，发现房地产公司及房地产投资信托（REIT）占据了53%的比例。这些企业不仅能从政府的经济政策中受益，还有望通过供应链调整获得额外机会。具体的零售和工业信托，如以本地商场为核心的凯德综合商业信托（CICT）和星狮地产信托（FCT），表现出较强的抗跌性。而房地产开发及建筑相关企业，如万国公司、BRC亚洲和永泰控股，也因今年建筑活动的蓬勃发展而受到关注。

此外，一些工业生产与服务、公用事业以及内需相关的企业也被看好。例如，胜科工业凭借长期合同和大量订单展现出稳定性；而昇菘集团、康福德高和莱佛士医疗集团等公司则通过满足本地消费、交通和医疗需求，展现出投资价值。

辉立证券研究主管周冠龙在接受采访时进一步指出，新加坡股市目前股息收益率接近6%，对投资者极具吸引力。同时，新元汇率保持升值趋势，整体市场本益比仅为12倍，估值相对较低，加之经济环境的稳定性，这些都构成新加坡股市的独特优势。他尤其看好建筑、建筑材料、房地产开发、电力、大宗商品及国防相关领域。即使贸易战紧张局势有所缓和，电子行业等受国际贸易影响较大的板块可能出现回升，周冠龙仍强调，新加坡股市的高股息收益率将继续吸引资金流入。