新加坡银行贷款增长原因是什么？利率下行成关键

新加坡银行贷款在去年12月实现了三年多来最快的月度增长，环比增幅达到1.9%，总额上升至8350亿元。这也是自2021年7月新加坡金融管理局发布新数据系列以来的最高增速。据金管局1月31日公布的数据显示，贷款总额连续四个月呈现上升趋势，尽管仍未达到2022年8月8428亿元的水平。

全年来看，2023年本地银行贷款增幅为5.2%，成功扭转了前两年的下降趋势。分析人士指出，这一增长主要得益于市场利率的下行。随着贷款成本减少，企业和消费者的借贷需求均有所提升。

辉立证券研究高级投资分析师谭鉫澄在接受采访时表示，利率下降是推动去年末贷款加速增长的重要因素。美国联邦储备局自去年9月起连续三次降息，累计下调1个百分点，受此影响，本地基准利率——三个月新元隔夜利率（SORA）也持续走低，截至1月28日已降至2.9182%，比峰值下降了近0.8个百分点。此外，新加坡去年经济增长表现亮眼，全年增速达4%，超出年初预期的1%至3%，这也为贷款需求的增长提供了有力支撑。

具体来看，商业贷款在去年12月环比增长2.9%，创下三年多来最高增幅，全年增长6.2%。消费者贷款则环比增长0.4%，全年增幅为3.6%。其中，建筑和房地产开发领域的贷款表现稳健，同比增长4.3%。此外，一般贸易贷款在经历了2022年和2023年超过10%的跌幅后，去年实现7.5%的增长，展现出复苏迹象。

在消费者贷款中，房屋贷款占比最高，去年全年增长2.8%，近五个月的同比增幅均超过2%。谭鉫澄分析称，较低的利率促使部分消费者选择为房贷进行再融资或重新定价，同时也刺激了一些购房需求。去年第四季度，本地私宅市场交投活跃，新项目推出数量增加，新单位销量占全年总量的超一半，创2021年第三季度以来最高水平。

汽车贷款方面，去年增长7.6%，扭转了前两年的下降趋势，主要受到拥车证价格下跌及市场预期未来发放更多拥车证的影响。信用卡贷款则延续双位数增长，12月同比增幅为11.4%，但相较过去两年有所放缓，显示疫情后的报复性消费热潮逐渐退去，消费者趋于理性。

展望未来，东方汇理财富管理亚洲首席策略师陈达德预计，美联储今年将再降息两次，三个月SORA可能在上半年降至2.5%，较低的利率环境将持续支持贷款增长。不过，他也指出，由于新加坡经济增长预计放缓至2%，加上全球半导体销售疲软及外部不确定因素（如特朗普政府政策可能带来的贸易流动减缓），商业贷款的强劲势头或将在今年有所减弱。