今年第一季度，新加坡全岛核心地段的零售租金增长呈现放缓趋势，仅环比上涨0.3%，远低于去年第四季度的1.4%。根据莱坊（Knight Frank）发布的2025年第一季度零售市场报告，这一增速放缓背后离不开市场不确定性的影响，尤其是美国关税政策带来的波动可能对零售租金构成进一步压力。同时，餐饮行业的过度饱和也加剧了市场挑战。
具体来看，全岛核心地段零售租金平均达到每月每平方英尺27.90元，环比增长0.3%，同比则上升2.7%。其中，滨海中心、政府大厦及武吉士区域的零售空间租金表现最为突出，环比增长0.6%，同比涨幅高达4.6%。相比之下，市区边缘地段的租金则略有回落，环比下降0.3%，但同比仍增长2.6%。
疫情过后，新加坡本地零售市场兴起了一股体验式消费热潮，餐饮行业尤为显著。由于进入门槛较低，国内外餐饮品牌纷纷进驻商场、店屋以及住宅区。然而，面对激烈的市场竞争，加上人力和原材料成本的持续攀升，餐饮业遭遇了不小的困境。根据莱坊引用会计与企业管制局（ACRA）的数据，去年共有3047家餐饮企业倒闭，创下自2005年以来的最高纪录。进入今年第一季度，这一趋势未能缓解，包括Eggslut、Manhattan Fish Market、Prata Wala、Burger & Lobster等品牌撤离本地市场，中国火锅连锁品牌海底捞也关闭了两家分店。
尽管倒闭数量惊人，但餐饮市场依然吸引新玩家加入。数据显示，去年新开设的餐饮店达到3793家，仅次于2021年疫情开放后创下的历史最高纪录3934家。莱坊新加坡零售物业部主管徐伟杰在报告中指出，虽然新店数量众多，但市场供过于求的现象已初露端倪，若不及时采取调控措施，可能会影响行业的可持续发展。
展望未来，新加坡零售市场仍面临多重挑战。经营成本高企、市场不确定性增加，以及餐饮行业的过度饱和，都可能对从业者和消费者产生不利影响。徐伟杰表示，近年来餐饮品牌快速扩张又迅速倒闭的模式并不健康，不仅导致资金和资源浪费，新装的店面和设备被迫废弃也令人惋惜。为此，报告建议可借鉴住宅市场的调控Experience，采取措施如限制特定区域餐饮执照发放数量、设定商场餐饮与非餐饮面积比例上限、规定餐饮店的最小面积要求，以及对快速扩张的连锁品牌征收额外税费等，以平衡市场供需。
此外，受全球关税政策不明朗的影响，新加坡作为小型贸易经济体可能受到较大冲击。报告预测，今年核心地段零售租金的增长幅度或将难以达到预期的1%至3%，市场前景仍需谨慎对待。