台积电如何应对美国关税政策影响？

尽管近期美国出台的关税政策带来了一定的不确定性与潜在风险，但台积电董事长魏哲家表示，客户的态度并没有因此发生转变。公司对全年的美元营收增长目标依然充满信心，预计增幅将保持在24%至26%之间。

在4月17日的法说会上，魏哲家针对外界关注的美国关税政策对公司的影响以及赴美投资的前景进行了回应。此前，台积电已宣布在美国亚利桑那州追加投资，总额达到1650亿美元，其中包括拜登政府时期承诺的650亿美元以及近期新增的1000亿美元投资计划。他进一步指出，随着投资项目逐步落地，亚利桑那工厂将承担公司约30%的二纳米以下先进制程产能，有助于构建当地完整的半导体供应链生态系统，并创造更大的经济效益。

针对外界流传的与英特尔合作或技术外流的传言，魏哲家明确澄清，台积电目前并未与其他企业就技术授权、转移或共享进行任何形式的谈判或合作。有专家向《联合早报》分析，尽管特朗普政府曾以入资英特尔作为施压手段，但台积电通过大规模投资计划有效化解了相关压力，近期的一些传闻更多是外界刻意放出的消息。

魏哲家还提到，美国市场对人工智能（AI）的需求持续旺盛，这促使台积电加速扩充产能，以支持包括苹果、英伟达（Nvidia）、超微（AMD）、高通和博通在内的主要客户。公司预计，未来随着日本熊本和美国亚利桑那州晶圆厂产能的逐步提升，初期毛利率可能会受到每年2%至3%的稀释影响，后期则可能扩大至3%至4%。

台积电财务长黄仁昭在会上公布了2025年第一季财务数据，合并营收约为8392.5亿新台币，税后纯益达到3615.6亿新台币，均创下同期历史新高及单季次高纪录，每股盈余为13.94新台币。尽管智能手机市场的季节性波动对业绩造成了一定影响，但AI相关需求的持续增长部分抵消了这一冲击。展望第二季，受益于三纳米和五纳米技术的强劲需求，公司业绩有望进一步提升。不过，由于亚利桑那州晶圆厂量产的影响，第二季毛利率预计将下降至58%，较第一季减少约80个基点。

此外，台积电重申今年的资本支出计划维持在380亿至420亿美元不变，符合市场预期。其中，约70%的资金将用于先进制程技术，10%至20%投入特殊制程，剩余部分则用于先进封装等领域。受赴美投资可能压缩长期毛利率的市场预期影响，台积电股价在法说会当日收于847元新台币，较前一交易日下跌8元新台币。