根据马来西亚统计局的初步数据，今年第一季度（1月至3月），马来西亚国内生产总值（GDP）同比增长4.4%，未能达到市场预期的4.8%。这一数字不仅低于前一季度的5.0%，也是连续第三季度出现增速放缓，反映出全球贸易环境的不确定性给马来西亚经济带来的严峻挑战。
统计局于4月18日（星期五）公布的报告显示，制造业、建筑业以及采矿业的活动萎缩是导致经济增长减缓的主要因素。然而，服务业表现相对稳健，以5.2%的增长率成为支撑整体经济的重要支柱，尤其是在批发零售贸易、运输仓储以及资讯通信等细分领域的突出表现。统计局首席统计师莫哈末乌兹尔指出，国内经济基本面依然扎实，服务业作为增长引擎，预计在第一季度将继续保持扩张态势。
此外，季节性因素也为经济活动注入了活力。例如，农历新年、斋戒月及新学年开学等因素推动了消费需求的增长，使得2月份分销贸易销售额同比增长5.1%，较1月份的4.6%有所提升。同时，全球需求的改善也一定程度上促进了马来西亚出口导向型工业的发展，为经济提供了缓冲，减轻了外部经济挑战的影响。
尽管如此，全球贸易环境的波动仍对马来西亚经济构成威胁。彭博社分析指出，在美国宣布对等关税政策之前，马来西亚经济增长目标已显现压力。马来西亚回教社会义务银行首席经济师莫哈末阿扎尼赞表示，经济增长面临的下行风险正在加剧，尤其是关税政策的不确定性可能削弱企业和消费者的信心，从而影响实际支出。他进一步分析，马来西亚央行或有空间通过下调政策利率来刺激经济，预计若下半年基准利率下调25个基点，将对经济复苏起到积极作用。自2023年5月以来，马来西亚央行的基准利率一直维持在3%。
值得注意的是，在美国于4月2日宣布对等关税政策之前的3月份，马来西亚出口表现超出预期，年增长率达到6.8%。其中，对美出口额激增50.8%，创下历史新高，达226亿6000万令吉（约合67亿4000万新元）。不过，美国计划对马来西亚征收24%的关税，尽管总统特朗普随后宣布暂缓执行90天，并在此期间对大多数贸易伙伴仅征收10%的基准关税，以留出谈判时间。
马来西亚统计局表示，正式的经济数据将于5月16日公布，届时将进一步揭示该国经济面临的机遇与挑战。