在全球金融市场剧烈波动的背景下，科技股普遍承压，许多投资者开始寻找安全的投资标的。本期我们关注两只备受瞩目的美股——流媒体巨头网飞（Netflix Inc，代码：NFLX）和半导体公司超微（Advanced Micro Devices Inc，代码：AMD），分析它们的最新动态与市场表现。
网飞：关税战中的市场亮点
面对当前复杂的国际经济环境，尤其是关税战的持续影响，许多科技巨头股价大幅回落。然而，网飞却凭借其相对稳定的业务模式，吸引了大量寻求避险的投资者。特别是在人们倾向于通过影视娱乐暂时逃避现实压力时，网飞的市场需求表现出韧性。
根据网飞在4月17日盘后公布的2023年第一季度财报，公司营收和利润均超过市场预期。财报显示，季度营收同比增长13%，达到105.4亿美元（约合138亿新元），净利润为28.9亿美元，每股收益为6.61美元，远高于市场预期的每股5.71美元以及营收105.2亿美元。当晚盘后股价进一步上涨3.39%。今年以来，网飞股价已累计上涨超过9%，在低迷的市场中显得尤为亮眼。
相比之下，包括特斯拉、苹果、微软等在内的美股“七巨头”股价均较各自高点回落超过20%，这更加凸显了网飞在当前环境下的抗风险能力。此外，公司今年1月底上调了订阅费用，其中标准套餐从15.99美元涨至17.99美元，含广告套餐从6.99美元增至7.99美元，高级套餐则调整至24.99美元，进一步推动了收入增长。
值得注意的是，网飞在本季度宣布将不再公布具体的订阅用户数量数据，而是将重点转向营收等财务指标，以更好地反映业务战略的转变。尽管市场担忧关税战可能影响消费者信心，但网飞联席CEO格雷格·彼得斯表示，娱乐行业在经济困难时期往往表现稳健，网飞的历史数据也未显示出显著负面影响。他还预测，2023年全年营收将维持在435亿至445亿美元之间，显示出对未来发展的信心。
从长远来看，网飞的目标宏大。据《华尔街日报》报道，公司计划到2030年实现收入翻倍、运营利润翻三倍，并将市值提升至1万亿美元（目前约为4110亿美元）。为此，网飞正大力发展广告业务，已于4月初在美国推出自有广告技术平台，并计划扩展至更多市场，以提供更精准的广告定位与创新形式。此外，第一季度推出的剧集如《青春期》、《零日》以及《诱惑岛》等也获得不错反响，为用户增长奠定基础。
超微：关税限制下的挑战与转型
与网飞的逆市表现形成鲜明对比的是超微半导体公司（AMD）。受特朗普政府对中国半导体出口新规的影响，超微预计将面临额外的8亿美元费用与开支。公司在4月16日向美国证券交易委员会提交的文件中披露，这一评估基于其MI308产品的出口许可要求。与此同时，英伟达也表示，若其H20芯片未能获得出口许可，将对中国市场禁售，账面减记金额高达55亿美元。
不确定性导致超微股价在4月16日开盘后一度下跌8.1%，最终收盘跌幅收窄至7.35%，报87.44美元（52周高点为187.28美元，低点为76.48美元）。虽然公司表示将努力争取对华出口许可，但能否成功尚不明朗。美国政府近年来持续收紧对中国先进芯片出口的限制，从拜登到特朗普执政时期均以国家安全为由加强管控。
为应对供应链风险，超微加速多元化布局。公司宣布，其关键处理器芯片将很快在台积电位于美国亚利桑那州的新工厂投产，这标志着其首次在美国生产产品。此前，超微主要依托台积电的台湾工厂进行代工生产。首席执行官苏姿丰此前在台北表示，台湾仍是供应链的核心环节，但美国的重要性正在提升，公司正扩大与台积电等合作伙伴在美业务。此外，超微近期完成了对美国AI服务器供应商ZT Systems的收购，以进一步拓展本土市场。
在当前关税战升级的背景下，超微的供应链调整显得尤为关键。其他科技巨头如苹果和英伟达也已开始在亚利桑那州的台积电工厂生产部分芯片，显示出行业对地缘政治风险的普遍应对趋势。