根据最新分析，我们对新加坡航空（Singapore Airlines）保持‘持有’的评级，并将其目标价调整至6.22元。这一目标价是基于2026财年预测市账率（P/B）1.16倍，与其历史平均市账率1.07倍相比，略高出0.5个标准差。
近期，航空燃油价格的显著下降为新加坡航空的财务前景带来了积极影响。受此利好，我们将2026财年的盈利预测上调了17%，预计这将进一步改善公司的财务表现。
对于2025财年第四季度，我们预计新加坡航空的净利润将达到4亿元，与去年同期相比下降30%，环比减少24%。此外，尽管货运业务在中期内仍存在不确定性，但2026财年第一季度有望受益于亚洲（除中国外）地区在美国关税政策不确定性前的提前出货需求。