• 06月21日 星期五

深读| 越南新加坡韩国经济集体熄火,中国经济复苏真的超预期吗?

深读| 越南新加坡韩国经济集体熄火,中国经济复苏真的超预期吗?

太平世界,环球同此凉热。

但是世界并不太平,全球经济表现也就冷热不均了。

2023年1-3月份经济数据出炉,前期被吹爆的越南、新加坡、韩国集体熄火,而在外媒新一轮“中国经济崩溃论”下,我们的经济却是明显出现强劲复苏迹象。

深读| 越南新加坡韩国经济集体熄火,中国经济复苏真的超预期吗?

统计局公布1-3月份的经济数据,中国GDP总量达28.5万亿元,同比增长4.5%,确实有点出乎意料,明显是让外媒尴尬不已,只能以[新一轮“中国经济崩溃论”可能严重夸大]草草收场。

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先来看一下前期被吹爆的越南、新加坡、韩国1-3月份的经济运行情况。

2022年,越南GDP同比增速超8%,创下亚洲主要国家最高的GDP增速,也是被吹捧成要替代中国成为世界工厂的国家,大量外资涌入,确实迎来发展的高光时刻。但是2023年1-3月份,不仅出口垮了,经济增长也熄火了,GDP同比增速大幅下滑到3.32%,创下12年以来的第二低,2021年以来的历史新低。出口同比下降11.9%,光3月份出口同比萎缩了14.8%。

2022年跻身全球第三大金融中心的新加坡,外来资金创记录疯狂涌入,一时风光无两,2023年1-3月份GDP同比增长仅0.1%,环比萎缩0.7%。

那么占据产业链高端的韩国表现又如何呢。目前韩国没有公布具体数据,但是其央行行长表示第一季度将勉强维持增长;IMF预测今年韩国经济增速为1.5%,较1月的预期值(1.7%)下调0.2个百分点,这已是连续四次下调预期值了。

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越南、新加坡、韩国经济集体熄火,大背景就是全球经济的放缓与需求的收缩,过于依赖外部经济,发展韧性不足。世贸组织也预测,今年全球商品贸易量增长将放缓至1.7%,低于2022年2.7%的水平。

再来看我国1-3月的经济数据,却是另一番局面,疫情之后经济复苏态势非常明显,GDP总量28.5万亿元,同比增长4.5%,环比增长2.2%。经济发展的三驾马车全都大幅增长,其中投资同比增长5.1%,消费(社零)同比增长5.8%,出口同比增长8.4%。即使一直拖累经济增长的房地产,其中商品住宅销售面积也是一年多以来首现正增长,同比增长了1.4%。

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可以说经济复苏之路,形势一片大好,前景一片光明。但是,为何又有很多的人真实感受并非如此。拿出口来说,3月份海关总署的数据以美元计价的出口同比增长14.8%,理应是订单充足开足马力,但实际上可能很多人的感受仍是面临裁员与降薪。同样,社零大幅增长10.6%,消费复苏,可更多的人反而更加节衣缩食了。

那么,从民众感知上说,经济复苏真的超预期了吗?拨开迷雾,答案或许就藏在数据的细节中。

以3月份的数据为例,至少有两项指标是不及预期的。工业增加值同比增长3.9%,低于预期的4.8%;固定资产投资累计同比增长5.1%,低于预期的5.5%,而且环比还下降了0.25%,大幅低于历史同期值;民间投资只增长了0.6%,较1-2月份还回落了0.2%;意味着企业预期是偏弱的,改善也是不及预期。

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还有出口的问题。3月份贸易顺差881.9亿美元,同比增长98.8%;一季度实际已累计达到2047亿美元,同比增长33%;2023年贸易顺差超2022年6856亿美元是必然的。但这几年,外汇储备并没有多少变动,去年就有过2万亿外汇顺差去哪儿了的大讨论,按照财新网的结论是留存在企业,也就是企业选择不结汇。不结汇的原因大概率是没有投资扩产的冲动。

显然,民间投资与整体投资增速差距仍保持高位,且民间投资大幅滞后,民营企业投资的意愿和能力还是远不尽人意。企业不投资扩产,增长、就业、收入都问题都不能解决,这或才是普通人的真实感受偏差的根源。

1-3月份的经济增长成绩单,或有特殊的情况在里面,到底有多少属于报复消费,有多少属于经济的真正复苏?

不过,毫无疑问的是,经济复苏的迹象已经显现,企业的投资与生产若得到进一步改善与修复,或才是经济真正超预期与高质量的复苏。

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