美联储最新会议纪要披露，面对持续未达标的通胀数据和全球经济政策风险，央行决策层在1月货币政策会议上明确表态近期不急于调整利率政策。文件特别强调，在确认通胀水平稳定回归2%目标前，将继续保持当前利率区间。
联邦储备系统FOMC在1月28-29日货币政策声明中重申，当前经济形势已接近充分就业目标，但核心通胀指标尚需更多改善证据。据官方文件透露，多数委员认为应将基准利率维持4.25%-4.5%的限制性水平，除非出现明确的通胀回落迹象。
市场监测数据显示，金融衍生品交易市场仅预期2025年将实施单次降息，此前普遍预测的三到四次降息空间显著收窄。这种预期转变直接反映在联邦基金利率期货合约的价格波动中，投资者正在重新评估货币政策收紧周期的持续时间。
政策风险双重考验
值得关注的是，会议文件重点提及总统特朗普推行的关税升级和移民政策改革可能带来的叠加效应。这些行政措施可能通过供应链重置和劳动力供应缩减，对通胀形成新的上行压力，从而影响货币政策传导路径。
纪要还显示，决策层对经济前景持相对平衡态度，但特别预警通胀风险未完全消除。委员会列举的三大潜在威胁包括：主要贸易伙伴关税政策调整、中美经贸关系新变数，以及居民消费支出超预期增长等变量。
回顾2024年第四季度，美联储已通过三次会议累计降息1个百分点缓解经济下行压力，但当前通胀粘性导致政策工具箱重新回归保守状态，这种姿态可能延续至2025年中期。
彭博社分析指出，这种利率路径调整将对亚太新兴市场资本流动产生示范效应，特别是会影响新加坡等开放经济体的国债收益率基准。