李稻葵建议中央承接20万亿地方债务破解财政困局
清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵近日提出系统性债务化解方案。根据其测算，中央财政需通过特别国债形式直接承接20万亿-50万亿地方政府隐性债务，以改善基层财政流动性危机。
彭博社2月26日报道中指出，虽然2023年11月财政部推出的债券置换机制已释放10万亿表外债务压力，但该政策仅能暂时缓解再融资困境。该方案主要针对地方政府违规担保形成的城投债等新型债务形态，这类资产与地方政府固定资产存在高度关联性。
后疫情时代数据显示，全国地方政府隐性债务规模已累计形成10万亿级应付账款，占GDP总量7%。此类财政紧缩行为主要表现为延迟支付工程款、压减非刚性支出等，这种行政层级的信用消耗正持续抑制社会总需求扩张。
债务重组方案建议建立中央与地方资产负债的定向置换机制，同步推动地方政府固定资产证券化改革。通过三年周期分阶段操作，不仅可释放财政空间支持消费需求，更能有效对冲全球贸易保护带来的外需收缩风险。
该学者同时建议升级刺激政策工具箱：将设备更新补贴规模从3000亿提升至万亿量级，并探索假日经济定向现金补贴模式。根据官方融资计划监测数据，今年财政赤字率或突破3.5%，叠加特别国债与专项债5万亿投放量，形成三位一体的财政修复方案。
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