来源:彭博社
人工智能产业正经历前所未有的扩张周期，美国科技巨头正以至少数千亿美元规模加码数据中心建设。但其蓬勃发展的背后，一个矛盾正在加剧——白宫加紧打造本土AI竞争力的同时，却通过关税政策正在推高基建成本。
微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet和Meta Platforms等领先企业过去数月密集公布新计划。据彭博行业研究测算，若项目如期推进，今年AI基建投资将激增64%。摩根大通数据显示，该领域去年已为美国GDP贡献0.3个百分点增幅，约折合千亿美元。
科技公司正面临两难局面：中国推出的DeepSeek大模型展示了低成本替代方案的强大竞争力，而美国针对中国制造的关税措施却让本土企业采购设备时多支付成本。目前美国服务器、变压器等关键设备和钢铝等基建原料的进口高度依赖海外市场，其中20%的中国商品关税已形成直接冲击，对墨西哥25%的拟议关税更增添不确定性。
供应链成本连锁反应
Fitch Solutions旗下BMI分析师Niccolo Lombatti指出："美国数字基建90%以上的零部件需要全球供应链支撑。"即使本土制造设备也难以独善其身，Wood MacKenzie研究表明，贸易政策已导致电力基础设施成本全面上涨。管窥可见：开关设备价格增幅6-7%、断路器上涨3-4%、线缆抬升6-7%等。
这种成本压力正产生双向效应。一方面本土项目面临超支风险，某些建筑商协会指出，95%的数据中心预算直接或间接受到贸易环境影响。另一方面海外出口依赖型企业也在担忧，当其他国家对等实施关税反制时，其技术设备出海之路或将受阻。
5000亿美元超级投资计划遇考
由软银、OpenAI、甲骨文等企业联手打造的5000亿美元AI基建计划，正置身于这场全球供应链重构的熔炉中。美国建筑商协会会长Michael Bellaman指出："尽管成本压力持续增加，但头部企业现金储备充足，行业过热态势短期无改。
值得关注的是，白宫希望通过降低能源管制缓解成本压力。但正如电信行业协会政策总监Patrick Lozada所言："关键设备的关税本质上是价格税，这种压力最终会传导到整个行业链条。"当全球供应链与技术竞争产生摩擦，AI基础设施投资能否保持增长动能，或将成为检验产业韧性的试金石。