新加坡3月制造业扩张放缓的原因是什么？

新加坡制造业在今年3月的增长速度呈现放缓迹象。根据新加坡采购与物流管理学院（SIPMM）发布的最新数据，3月采购经理指数（PMI）微降0.1，录得50.6。这一变化主要受到新订单、新出口、工厂产出以及就业等核心指标增速减慢的影响。

业内专家分析指出，制造业扩张速度放缓并不令人意外。SIPMM执行董事傅豪表示，尽管新加坡制造业自2023年8月以来已连续19个月保持扩张态势，但对未来增长可持续性的担忧正逐渐加剧。尤其是地缘政治和贸易紧张局势的持续存在，进一步加重了全球贸易环境的风险。

与此同时，电子行业也未能独善其身。3月电子业采购经理指数同样下滑0.1，报50.9，尽管仍连续17个月处于扩张区间。傅豪补充道，自去年11月起，电子业指数已呈现逐步下降的趋势，反映出行业面临的外部压力。

专家们还将部分原因归咎于外部环境的不确定性，尤其是美国关税政策的变化。华侨银行首席经济师林秀心提到，美国总统特朗普近期对关税政策的调整及其不确定性，对制造业情绪产生了一定程度的负面影响。她认为，新加坡制造和电子业的增长可能在去年底已达到顶峰，未来数月虽然仍有望保持扩张，但波动性可能会增加。此外，这一现象并非新加坡独有，韩国等其他区域制造中心的出口表现同样低于预期，显示出关税效应的广泛影响。

星展银行高级经济师蔡汉廷进一步指出，新加坡作为一个出口导向型经济体，面临的下行风险正在加大。尽管美国关税对新加坡的直接冲击有限，但全球保护主义抬头可能引发经济放缓，进而间接波及本地制造业。大华银行副经济师许俊杰也表示，作为高度依赖贸易的小型开放经济体，新加坡难以完全规避贸易冲突的负面效应，尤其是在制药、半导体和汽车等特定行业受到针对性关税影响时，冲击可能更为明显。

放眼区域市场，标普全球（S&P Global）的报告显示，亚细安地区3月制造业增长同样有所放缓，采购经理指数从2月的51.5降至50.8。尽管产出和新订单仍保持稳健增长，但采购活动增速减缓，员工人数也略有减少。不过，值得注意的是，投入价格通胀率已降至2023年7月以来的最低水平，价格压力有所缓解，企业信心也接近近期高点，这为未来发展带来一丝乐观信号。