受全球关税争端加剧的影响，新加坡政府近期将全年经济增长预测从原先的1%至3%调整至0%至2%。根据最新数据，今年第一季度新加坡经济同比增长3.8%，相比去年第四季度的5%有所放缓。分析人士指出，国际贸易紧张局势对依赖贸易的行业造成显著冲击，可能导致经济陷入衰退风险。
新加坡贸易与工业部于4月14日公布了第一季度经济预估数据，并表示近期美国关税政策的变化使得全球贸易成本不断攀升。尽管除中国外的一些国家获得了90天的关税暂缓期，但中美之间的报复性措施可能已形成恶性循环。世界贸易组织也将今年全球商品贸易增长预测从3%下调至萎缩1%，凸显了外部环境的严峻性。
此外，受到外部需求减弱的影响，新加坡的产出缺口预计将转为负值。为应对这一局势，新加坡金融管理局再次调整货币政策，减缓新元升值速度，同时预测核心通胀率将显著低于2%，并存在进一步下行风险。
中美经济放缓波及区域增长
贸工部分析指出，美国进口成本的上升正在削弱消费能力，而中国出口前景的疲软也已成定局，两大经济体的增长放缓对全球经济构成威胁。区域内其他国家同样受到市场需求萎缩和信心不足的拖累，投资与消费意愿明显受到抑制。
从行业表现来看，今年第一季度新加坡制造业同比增长5%，低于上一季度的7.4%；建筑业增长4.6%，较前一季度的4.4%略有提升；而服务业增长率为3.4%，相较过去四个季度均有所放缓。金管局表示，全球贸易活动减弱及政策不确定性增加，将对外向型行业造成持续压力，并可能波及本地经济其他领域。若全球贸易放缓趋势加剧，新加坡整体经济将面临更为严峻的挑战。
经济衰退风险上升，政策支持成关键
华侨银行首席经济师林秀心表示，自2023年第一季度以来，新加坡经济首次出现环比萎缩，增长动力明显减弱。她警告，若第二季度经济继续环比下降，新加坡可能进入技术性衰退，尤其是在关税问题未获解决的情况下。她也将全年经济增长预测从2.1%下调至1.6%，但同时认为政府的货币政策与财政政策有望发挥缓冲作用，若经济持续疲软，下半年可能推出更多财政支持措施。
星展银行经济师蔡汉廷同样指出技术性衰退风险正在增加。他提到，美国政策的不确定性可能导致制药和半导体等行业被纳入关税范围，一旦落实，新加坡将比其他东盟国家承受更大冲击。他也将全年经济增长预测从2.8%下调至2%，并对2026年增长预期从2.5%下调至1.8%，认为在更广泛、更强硬的关税政策下，全球经济放缓可能进一步加剧。
马来亚银行经济师蔡学敏和李顺荣则相对乐观，维持全年经济增长2.1%的预测。他们表示，美国对多数国家暂停加征关税以及贸易和资金流动的调整，或可在一定程度上缓解新加坡面临的外部压力。同时，本地利率下降、建筑活动增加以及财政政策的支持，也为经济增长提供了助力。