中国在贸易战中美元债发行占比创历史新高
在中美贸易战持续升温的背景下，中国企业和政府在新兴市场发行的美元及欧元债券占比达到前所未有的高水平，展现出较强的市场韧性。
根据彭博社的数据，今年4月，中国在新兴市场债券发行中的份额高达49%，成为有记录以来的最高月度占比。相比之下，除中国外，其他新兴市场国家和企业在4月前三周发行的美元及欧元债券总额仅为70亿美元（约92亿新元），创下自2005年以来的最低纪录。这一现象与美国总统特朗普宣布实施百年来最严厉关税措施后借贷成本激增密切相关。
值得注意的是，中国在本月发行的美元债券中，超过半数来自地方政府融资平台。这些平台的主要投资者多为国内机构，这在一定程度上支撑了债券需求的稳定。
此外，彭博社的一项指数显示，中国主权美元债券表现优于其他新兴市场，今年以来的回报率达到2.5%，是新兴市场平均水平的五倍。然而，长期来看，风险依然不容忽视。标普全球警告，若贸易战持续升级，美国对华商品关税最高升至245%，中国可能面临出口下降、房地产市场疲软以及国内信心不足等问题，从而进一步影响经济增长速度。
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