在中美关系紧张及中概股退市风险加剧的背景下，中国茶饮品牌霸王茶姬仍勇敢迈向美国资本市场。4月17日，该品牌在纳斯达克交易所正式挂牌上市，首日表现抢眼，收盘价达32.44美元（约42.54新元），较IPO定价28美元上涨15.86%，盘中最高涨幅甚至达到43%。根据招股书数据，公司市值约为43亿美元，成为美股市场的“中国茶饮第一股”。
此次IPO，霸王茶姬以每股26至28美元的发行区间上限定价，发行1470万股美国存托凭证（ADS），募集资金约4.11亿美元。据路透社援引Dealogic数据，这是自2021年1月雾芯科技完成14亿美元IPO以来，中国消费类企业在美最大规模的一次上市。
业内人士分析，霸王茶姬选择美股上市，主要得益于美股IPO门槛相对较低，同时上市有助于提升品牌国际知名度，吸引全球投资者目光。辉立证券投资组合经理韩巍在接受《联合早报》采访时表示，对于定位高端市场的霸王茶姬而言，美股市场在当前中企赴美上市数量减少的背景下，更容易脱颖而出，获得关注。
然而，赴美上市并非没有风险。当前，中美贸易摩擦持续升温，美国财政部长贝森特曾于4月9日提及可能推动中概股从美股退市的可能性，多家机构和分析师也开始评估相关风险。尽管如此，华福证券研究所所长助理刘畅认为，短期内退市风险并不会过于严峻，可能性较低。
霸王茶姬由创始人张俊杰于2017年在云南创立，截至去年底，公司门店总数达6440家，较前年增长80%。其中，6284家门店位于中国内地，其余156家分布在马来西亚、新加坡、泰国等海外市场。据悉，公司计划于5月在美国洛杉矶开设首家门店，进一步拓展国际版图。相比之下，其国内竞争对手如蜜雪冰城、奈雪的茶等品牌均选择在香港上市。
整体来看，受中美关系紧张及中国监管加强的影响，近年来中企赴美IPO规模显著缩减。美国国会下属的美中经济与安全审查委员会报告显示，截至今年3月7日，在美上市的中国企业共有286家。虽然2024年中概股IPO数量有所回暖，但平均融资额仅为5000万美元，远不及2021年超3亿美元的水平。东方汇理财富管理亚洲区首席策略师陈达德指出，中概股未来发展仍充满不确定性，且可能受到美国政策的影响，不少企业或将寻求在香港双重上市作为风险应对措施。
与此同时，美国对中企赴港上市的干预也开始显现。彭博社报道称，美国众议院美中战略竞争特别委员会主席穆勒纳尔近期致信美国银行及摩根大通，要求其退出中国电池制造商宁德时代在港IPO的承销安排，称此举可能带来监管、财务及声誉风险。这进一步凸显了中企在海外资本市场面临的复杂环境。